期权的价格怎么算的?
发布时间:2018-07-27
众所周知,期权是投资的一种手段。在期权交易的过程中,期权的价格会收到很多因素的影响。那么股票期权小编跟大家说说期权的价格究竟是怎么一回事呢?
期权价格
有期权的买卖就会有期权的价格,通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”。权利金是期权合约中的唯一变量,期权合约上的其他要素,如:执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的,是标准化的,而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。
 
期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成
 
1、内涵价值:(IntrinsicValue)
 
内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说,可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。
 
(1)实值期权
 
当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时,该期权为实值期权。
 
(2)虚值期权
 
当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时,该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时,内涵价值为零。
 
(3)两平期权
 
当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时,该期权为两平期权。当期权为两平期权时,内涵价值为零。
 
看涨期权 看跌期权
 
实值期权 期权执行价格<实际价格 期权执行价格>实际价格
 
虚值期权 期权执行价格>实际价格 期权执行价格<实际价格
 
两平期权 期权执行价格=实际价格 期权执行价格=实际价格
 
2、时间价值(TimeValue)
 
期权距到期日时间越长,大幅度价格变动的可能性越大,期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比,期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。
 
期权的时间价值
 
值得注意的是,权利金与到期时间的关系如上图所示,是一种非线性的关系,而不是简单的倍数关系。
 
期权的时间价值随着到期日的临近而减少,期权到期日的时间价值为零。
 
期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险,当合约0%或100%履约时,期权的时间价值为零。
 
期权的时间价值=期权价格—内涵价值
 
3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别
 
虚值期权和两平期权的内涵价值为零。
 
到期日的时间价值为零。
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